Rok 2021 byl z pohledu investování úspěšný. Především pro ty, kdo správně diverzifikovali, tedy rozkládali riziko do více druhů aktiv (akcie, dluhopisy, nemovitosti, atd.) a nenechali se pobláznit chimérou „hamty hamty, ať mám víc jak tamty“. Konec roku 2021 přinesl propad dluhopisových fondů a akcií rozvíjejících se trhů, oproti tomu začátek 2022 mírný propad hlavních akciových trhů. Kdo diverzifikuje, dlouhodobě vítězí.
AKCIE VYDĚLALY
Akciové trhy mají v roce 2021 za sebou další růstový rok. Fondy rostly leckdy o více než 10%.
Dařilo se akciím v USA i Evropě. V USA byly nadále hlavním tahounem technologické společnosti – tentokrát zejména Alphabet (Google), Microsoft, Apple a Tesla.
Slabší výsledky zaznamenaly akorát rozvíjející se trhy, výraznější pokles postihl akcie v Číně a Brazílii. Zastoupení těchto fondů v našich portfoliích je zpravidla pouze doplňkové, cca 10%.
Ceny akcií rostly napříč celým trhem, ve všech sektorech. Důvodem byl výrazný růst tržeb a zisků, který předčil veškerá očekávání ekonomů.
DLUHOPISY NEVYDĚLÁVAJÍ – INVESTIČNÍ PŘÍLEŽITOST?
S rostoucí inflací některé centrální banky začínají zvedat úrokové sazby. Ta česká patří v tomto směru k premiantům. Nyní jsme již na 4,5%.
Standardní dluhopisové fondy investují především do státních dluhopisů. Proto se jejich výkonnost hodně odvíjí od růstu/poklesu úrokových sazeb v dané zemi. Pokud úroky rostou, tržní cena dluhopisů klesá a opačně.
Výrazný růst úrokových sazeb je důvod, proč koncem roku dluhopisové fondy vykázaly špatné výsledky, zpravidla ztrátu nebo výnosy maximálně kolem 1%.
Dobrá zpráva je, že jsou nyní úrokové sazby už hodně vysoko. K tomu ČNB predikuje jejich pokles na standardní hranici v horizontu 2 až 3 let. A to je ta dobrá zpráva – úroky budou klesat, tržní ceny dluhopisů porostou. Takže nám vznikla poměrně zajímavá konzervativní investiční příležitost nakoupit dluhopisové fondy „za levno“.
KOMODIT VÝRAZNĚ ZDRAŽILY
Ceny komodit na burze v roce 2021 prudce stouply. Nejvíce stouply ceny energií, ropa zdražila o 60 %, plyn o 70 %, uhlí o 100 % a cena elektřiny na burze vyskočila na čtyřnásobek. Stouply také ceny průmyslových kovů: hliník o 40 %, zinek o 30 % a měď o 20 %. Zemědělské komodity rovněž výrazně zdražily: rýže o 20 %, pšenice a kukuřice o 30 % a káva dokonce o 80 %. Pouze drahé kovy (zlato, stříbro) mírně zlevnily.
NEMOVITOSTNÍ FONDY
Nemovitostní fondy za rok 2021 vykázaly velmi dobré výsledky, u většiny se zhodnocení pohybovalo kolem 4-7%
I v roce 2022 by vesměs všechny nemovitostní fondy měly mít velmi dobré zhodnocení, protože s inflací každý rok roste nájemné, a potažmo s vyšším cashflow z pronájmu pak také ocenění hodnoty nemovitostí. Stejný princip platí i pro zemědělskou půdu – i zde můžeme se zvýšenou inflací očekávat vyšší výnosy.
INFLACE NA VZESTUPU
Inflace v roce 2021 nabrala na tempu. Už za listopad dosáhla meziročně 6% – a za leden, až se do indexu spotřebitelských cen projeví skokové zvýšení cen energií, může být inflace odhadem na 8 až 10% (očekáváme v nejbližších dnech).
Česká národní banka proto v posledních měsících prudce zvedá úrokové sazby. Na spořicích účtech jsou úroky tři až čtyři procenta. Jenže v porovnání s nynější inflací to je žalostně málo.
Kdo chce chránit úspory před inflací, musí peníze investovat. Jinak se peníze neúnavně každoročně znehodnocují.
Investujte.
Je to správné.
A investujte prozíravě.
Jsem Martin Kubát a pomáhám úspěšným budovat a chránit jejich majetek.
