Ukázkový zub v podobě 5% poklesu začátkem dubna vytvořil symbolický schod do dalšího růstového kvartálu. Mimochodem, to stejné se stalo na startu tohoto 3.kvartálu. Žeby nádech na další růst? To uvidíme.
KOMENTÁŘ K VÝVOJI TRHŮ
NVIDIA TÁHNE TRHY
Tahounem růstu akciových trhů byly USA v čele s růstovým investičním stylem. Nejvíce táhl technologický sektor. A z něj opět nejvíce NVIDIA. Jejích 37 % táhne celý trh. Jedním úhlem pohledu je to krásný příběh. Druhý úhel pohledu je pro investování vlastně dost nebezpečný. FOMO efekt u spousty nezkušených investorů působí na emoce a tlačítko „koupit“ neuvěřitelným tlakem. Ovšem jedno velmi známé investiční pravidlo říká přeneseně „Nakupuj, když všichni prodávají. Prodávej, když všichni nakupují.“ A když už dneska NVIDIU opravdu řeší a lidi v řadě u pokladny, tak si říkám – nakoupit nebo prodat?
Rozhodně neplatí, že se daří jen technologickým firmám, a že zbytek trhu leží v prachu. Výsledková sezona nebyla pozitivní zdaleka jen pro technologické firmy. Například velké banky na Wall Street – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs a Morgan Stanley – všechny reportovaly velmi dobrá čísla. Což nám investorům mimo jiné poskytuje informaci, že americká ekonomika je stále v solidní kondici.
Evropa nejspíš rozdýchávala volby do Evropského parlamentu a možná i proto se trhy vrtěly v rozpětí 0-2 % celý tento kvartál s tím, že skončily na 0. Jako NVIDIA táhne USA, tak Francie táhne Evropu. Ovšem opačným směr, mínus 8 %. To hodně Evropský akciový index STOXX 50 i širší STOXX 600.
Japonské akciové trhy v dubnu poklesly o maličko víc a do konce června dohnaly už jen tzv. zápornou 0.
Emerging markets letos s rozvinutými trhy drží krok. Od dubna do konce června přidaly 3,5 %.
Ve výsledku globální akciové indexy včetně rozvíjejících se trhů zaznamenaly růst o 2,5 %.
VÝHLED
Řada lidí, včetně mě, mluví o tom, že jsou v dnešní době některé části trhů přehřáté. Především americký akciový trh, kde drtivě vévodí tzv. Magnificient 7. K té údajné nezdravé koncentraci amerického akciového trhu se v květnu detailně věnoval John Rekenthaler z výzkumné agentury Morningstar. Rekenthaler si vzal vždy sto amerických firem s největšími zisky a poté sledoval, jaký podíl mezi nimi měly dominantní firmy (největší pětka a desítka). A šel přitom až do padesátých let minulého století.
Výsledek vypadá takto:
Přirozeně, dominantní firmy se v čase mění. Jak uvádí Rekenthaler, v roce 1963 bylo mezi deseti nejúspěšnějšími korporacemi hned pět ropných firem, dále dvě automobilky, dva konglomeráty a jedna technologická společnost. Dnes je seznam zcela odlišný.
Podstatné ale je, že historie nám jasně říká, že současná koncentrace akciového trhu je naprosto normální.
Pokud se bavíme o kvalitně globálně diverzifikovaných portfoliích, tak bych byl úplně v klidu. Pokud má někdo převahu investice v Severní Americe, například prostřednictví ETF SP500, tak bych opatrný byl.
PŘEHLED GLOBÁLNÍCH FINANČNÍCH TRHŮ
MĚNY
ZAJÍMAVOSTI
Google vyplatil 1. dividendu
Alphabet, mateřská společnost Googlu, zvýšila čistý zisk o víc než 50 procent. Firma se navíc rozhodla akcionářům vyplatit svou historicky první dividendu. Přestože se jedná o skromnou výplatu, jde o významný krok. Potvrzuje, že technologické firmy jsou stále více ochotné podělit se s akcionáři o své obrovské rezervy hotovosti. Nehledě na to, že dividenda Alphabetu má v dalších letech velký prostor pro růst.
Aktuální trendy na trhu s rekreačními nemovitostmi
V roce 2021, v období pandemie COVID-19, došlo k výraznému růstu poptávky po rekreačních nemovitostech, jako jsou chaty a chalupy. Omezení cestování a další opatření vedly k tomu, že lidé hledali alternativy pro trávení volného času a rekreaci v České republice. Tento trend způsobil prudký nárůst cen rekreačních objektů.
Rok 2022 přinesl změnu. S obnovením možnosti cestování a vysokými cenami rekreačních nemovitostí zájem o ně výrazně opadl. Tento pokles poptávky způsobil pokles cen minimálně o 30 % a realitní kanceláře začaly opět plnit své nabídky.
V roce 2023 a současnosti se na trhu objevují chaty a chalupy, které byly koupeny během pandemie, od majitelů, kteří zjistili, že chataření není pro ně.
V současné době je nabídka rekreačních nemovitostí dvojnásobná oproti minulému roku a ceny vzrostly o 3 %, což odpovídá úrovni současné inflace. Je však důležité zmínit, že se jedná o nabídkové ceny, které mohou být díky větší nabídce a menšímu zájmu ze strany kupujících předmětem vyjednávání. Mezikvartálně ceny poklesly o 5 %.
Zajímavým fenoménem poslední doby je rostoucí zájem o zahraniční nemovitosti. Lidé si uvědomují, že za podobnou cenu jako za chatu u Prahy mohou pořídit dům například ve Španělsku, Chorvatsku či dokonce v exotičtějších destinacích jako je Omán.
Investujte.
Je to správné.
A investujte prozíravě.
Jsem Martin Kubát a pomáhám úspěšným budovat a chránit jejich majetek.
